神雁贵金属：美联储政策风向微妙转变，金银大幅下挫
来源：ATFX 发布时间：2013-11-19 17:44:38
亚汇网11月19日讯——【基本面】
周一(11月18日)纽约时段尾盘，美元指数徘徊于80.75-80区间，基本收复了日内早间的跌幅，并脱离纽约时段早盘录得的80.56日低。但现货黄金价格则加速下跌至1270美元/盎司一线。当天市场基调基本偏向乐观，两位美联储重量级官员先后现身说法发表了对经济前景的乐观预期，并暗示美联储的量化宽松措施应当按时结束，这使得美元指数止跌企稳。而同时，中国的经济改革措施前景也令全球投资者的乐观情绪高涨。
周一当天全球金融市场消息面时间有限，无论是欧元区的贸易帐数据，还是美国的国际资本流入数据，都未对市场投资者情绪造成过大的影响。而日内大多数时间，市场仍是在消化上周的消息面状况影响，尤其是对美联储候任主席耶伦(Janet Yellen)周四(11月14日)所做的证词进行进一步解读。
之前，耶伦在证词中所透露的审慎政策前景预期一直影响着市场投资者对美联储政策前景的预判，而在大家都开始认为美联储不太可能在今年年内就开始缩减量化宽松措施规模的情况下，两位美联储重磅官员在周一却又透露出了截然不同的立场，令金融市场走势方向为之一变。
美国纽约联储主席杜德利(William Dudley)周一表示，他本人对美国经济复苏前景的信心增强。他指出，美国第三季度国内生产总值(GDP)增速好于预期，10月份非农就业形势也大幅改善，因而，预计美国经济会在2014-2015年加速增长。
杜德利同时认为，不但美国经济数据已经出现改善，财政拖累也可能会在未来数年逐步消退，而经济的基本面支撑作用也在改善。他同时预计，财政政策对美联储决策的影响力会降低，联邦政府和地方政府开始和就业所出现的持续衰竭似乎已经结束；民间部门增速会加快，消费支出和耐用品也会出现“相当周期性的”复苏。
尽管杜德利在自己的预期中就“重大不确定性”给出警告，但是其相对乐观的评述可能意味着，美联储可能更加接近缩减其QE政策。此前，杜德利曾在2013年9月份就美国经济状况公开表态，称就业市场仍不健康，美联储仍需通过货币支持来实现更大范围的经济复苏。因而，他此次在讲话中说透露出的立场转变状况，就非常地耐人寻味。
而另一位美联储官员费城联储主席普罗索(Charles Plosser)的立场就更加明确。他表示，美国经济和就业市场条件都得到改善，表明美联储(FED)应当设定固定的以美元计算的购债计划规模，然后逐步缩减该计划，并在最终达到该规模时最终结束它。
普罗索指出，相比一年之前，美国就业市场已经出现实质性改善，美联储应当开始缩减其资产购买计划，预计失业率会在2014年年底从当前7.3%的水平回落至6.25%；诸多经济条件更加强劲，这让美联储继续实施宽松政策站不住脚。他因而认为，美国联邦公开市场委员会(FOMC)决定不在9月份货币政策会议上缩减当前每个月850亿美元的量化宽松(QE)政策，这损及自身信誉和公众对经济的信心。
上述两位官员在2014年时都在美联储的联邦公开市场委员会(FOMC)拥有投票权，因此，其对政策前景的预期，基本与耶伦此前在政词中的看法同等重要。因此，在两位官员的讲话之后，市场走势发生了一定的逆转。投资者再度预计美联储缩减QE的进程可能加快，这使得美元指数自低位反弹，而美国股市则从高位快速回落。
而目前，随着美联储缩减QE风向的天天变，市场投资者交投似乎也变得愈发迷茫，近三个交易日汇市波幅也显著收窄。从基本面看，周二能全面影响美元指数走势的重磅消息事件仍然有限，故投资者的情绪仍会是继续左右市场的关键。投资者也许已经可以提前考虑为即将到来“超级星期三”进行布局。
就目前掌握的信息看，周三亚太欧洲和纽约市场的行情，将至少被四大风险点所笼罩，他们分别是：
北京时间11:20日8:00，美联储主席伯南克在全美经济学家俱乐部会员年度晚宴上讲话；
北京时间11:20日17:30，英国央行公布会议纪要；
北京时间11:20日21:30，美国公布10月零售销售和季调后CPI数据；
北京时间11:21日03:00，美联储公布10月政策会议记录
其中，伯南克讲话、美国10月零售和CPI数据、以及美联储10月政策会议记录都可能对整个汇市行情产生影响。而英国央行会议纪要则将对英镑走势至关重要。
伯南克在上周的讲话中未就货币政策及经济前景发表评论，投资者将聚焦他是否会在本周演讲中透露对政策走向的看法。从外媒此前对此次讲话的分析看，伯南克讲话中涉及经济和政策的可能性还是不小的。当然，由于其讲话的时段正值亚市早盘，市场在本相对清淡的时间点，波动是否会加剧值得投资者留意。
当然，市场的重头戏还将停留在当天纽约时段。近期从美联储多位官员的表态中可以看出，他们对于通胀表现的关注度极高，而当天季调后通胀数据显然将具有非凡的意义，通胀率下滑可能被视为利于继续推行量化宽松，而物价涨幅如果高于预期，则产生相反的效果。此外，作为拉动美国经济三驾马车之首的消费状况，投资者也将可以通过10月零售销售的表现加以检验。
而最后，当地时间周三(11月20日)美联储还将公布10月29-30日美国联邦公开市场委员会会议记录。记录将为市场提供额外的信息，让其探知美联储政策决议详情以及未来政策的前景。美联储在10月会议上看淡政府关门的影响，自那之后公布的数据暗示影响相当有限。投资者的主要疑问还是有关量化宽松的退出。
此前市场曾听过有关降低失业率阈值或者降低超额储备金利率以增强前瞻性指引等额外工具来提振经济的讨论。亚特兰大联储主席洛克哈特就曾表示，美联储可以不收紧货币政策的同时改变“工具箱”；他还暗示，量化宽松淡出应在FOMC会议的“议事日程上”。美联储提名主席耶伦也保持着主流观点，即量化宽松依然利大于弊。眼下可以认为，会议记录可能显示内部对量化宽松成本与收益的讨论，同时还可能阐述其它在考虑中的政策工具。
【技术面】
【现货白银】
昨日白银大幅下挫，天图收报一根阴线。从日线图上看，银价沿着布林下轨运行有阴跌之势，均线空头排列，MA5均线位20.6美金(4062)日内于上方形成阻力，附图MACD指标继续维持死叉运行，KDJ三线低位再度形成死叉向下，指标弱势。4小时图上，布林向下开口延伸，均线空头排列，上方关键阻力，上方阻力位于20.6美金(4062)一线，附图MACD指标0轴下方形成死叉向下，KDJ三线死叉向下发散，指标弱势。日内短周期小时图上，布林向下延伸，均线空头排列，布林中轨20.5美金(4042)一线成为短线阻力，附图MACD指标双线0轴下方死叉运行，KDJ三线低位运行，指标弱势偏空。
综合来看，白银整体弱势偏空运行，日内操作上，建议投资者可高位跟空操作，多单谨慎操作。
白银操作建议：
1、日内上方初见4060一线阻力不破，轻仓做空，止损4110，目标位4000-3950，破位持有，利润合理把握。
2、日内下方初见3950一线支撑位不破，轻仓做多，止损3900，目标位4000-4020一线，破位持有，利润合理把握。
【今日关注】
17:00 意大利 9月季调后工业订单月率
18:00 德国 11月ZEW经济景气指数
18:00 欧元区 11月ZEW经济景气指数
20:45 美国 11月16日当周ICSC-高盛连锁店销售年率
21:30 美国 第三季度劳工成本指数季率
21:55 美国 11月16日当周红皮书商业零售销售年率
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