法国农贷：非农数据将如何影响美元走势？

来源：ATFX    发布时间：2014-07-04 09:28:24

截止发稿时人民币牌价美元汇率620.040。外币:日元汇率0.9369，欧元汇率1.7152，英镑汇率1.3656。

　　下文为法国农业信贷(Credit Agricole CIB)非农数据交易指导报告：

　　在美国独立日假期而缩短的交易周中，备受市场关注的美国非农就业数据将提早一日于今晚发布(周四20:30)，我们预计6月非农就业人口将增25万人，远高于当前市场的主流预期21.5万。

　　由于隔夜发布的异常强势的ADP私营就业指标，市场预期也已随之做出上修，彭博最新获取的市场预期中值为上升22.8万，样本标准差为3万。

　　在我们看来，修正后的预期给了市场预期更好的指引，且多半有有助提振美指行情。

　　从根本上看，在预期相对乐观的情况下，我们预计美元对于数据意外弱势的反应要更加剧烈。

　　根据2014年前的6次非农数据的发布情况，美元对于数据意外弱势的反应就比意外强势的涨跌幅度更大。

　　非农数据一个标准偏差造成的美元平均涨幅为0.21%，而同样幅度的逆向偏差造成的汇价跌幅有0.37%。在出现两个标准偏差的情况下，外汇货币美元的反应也十分类似。

　　基于上述环境，我们认为，非农就业数据增量要接近30万才能引发美元全面涨势，但若数据稍有不及预期，那么美元兑高收益G10货币以及新兴市场货币就将跌落。

　　此外，数据接近30万将引发市场对于美联储(FED)将提早加息的预期，进而促使美元上涨，同时高收益G10币种和新兴市场货币走软。

　　即便如此，符合预期的数据表现还是会让美元延续当前弱势。

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