盛宝金融：德国IFO能拯救欧元/美元吗？

来源：ATFX    发布时间：2014-06-25 09:33:02

截止发稿时人民币牌价美元汇率621.650。外币:日元汇率0.9400，欧元汇率1.6994，英镑汇率1.3625。

　　昨日周一外汇市场再次上演了区间盘整。英镑因利差未能扩大以及在今日英央行行长卡尼发表证词讲话之前受潜在的结利盘打压而震荡下滑。

　　欧央行理事Ewald Nowotny就欧央行政策发表了讲话，包括担心欧元区贷款之所以缓慢的一个原因是来自疲弱的信贷需求，而这个问题欧央行未能有效解决。事实上，这是欧央行新执行的一套政策的主要风险之一，虽然减轻了银行的压力，但却在“强迫”银行向经济提供信贷。

　　日本养老基金计划出售其所持有的债券争论一直没有断过，即便证据在日元交叉盘里不够明显。而且，就算最大的养老基金GPIF决定变现，也难以影响日元。但不管如何，这仍是推动日央行未来的资产购买计划的主要潜在因素之一。

　　图表：欧元/英镑

　　今日英央行行长卡尼将面对英国国会的财政委员会发表证词。早前卡尼在Mansion House发表演讲后引发英镑大涨。实际上，欧元/英镑已连续64个交易日在21日均线下方运行。显然，风险是极为明显的市场或许过多持有英镑多头，部分原因只是因为对其它货币不敢兴趣，如果不是，或许汇价很快会反弹。

　　操之过急?

　　当前市况继续呈现低波动率。一篇来自ZeroHedge的文章大家可以去看看，是关于市场如何就极端事件风险做出反应的。当然，当一切都很安静时往往结果会被夸大化，好比2006年的市场，知道2007年中旬波动率才开始显著回升。这难道是我们6个月的警告吗?如果是，会怎样呢?现在还难以下结论，但留意美元/日元1年期隐含波动率现已跌破了8%(2007年初的低点接近6.5%，之后美元/日元在2008年3月下跌了将近20%)，6个月隐含波动率则接近6.5%。

　　展望未来

　　留意日内的德国IFO数据，其预期指数预计将下滑。彭博社的预期为106.00。通常，IFO预期指数会比现况指数领先6个月，而这将是1月份筑顶后连续第5个月下滑，因此整体商业景气指数将很快倾向走低。

　　预计今晚卡尼会试图缓解市场对英央行可能最终加息的预期，尽管他并没有采取行动阻止市场对英央行将在11月加息的主张。英央行委员David Miles周末曾发表讲话，称英央行可能会在某个时点开始将货币政策正常化。

　　今日土耳其央行将公布利率决议，可能会下调利率50个基点。土耳其2年期掉期利率自3月末以来已下跌了300个基点。为抵抗低通胀，匈牙利央行同样可能会减息10个基点至2.30%，尽管活动和信心指数强劲。

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