神雁贵金属：欧银宽松后欧/美大幅反弹，金银周四上扬

来源：ATFX    发布时间：2014-06-08 11:27:44

亚汇网6月6日讯——行情回顾：

周四晚上，万众瞩目之下，现货白银上涨1.23%，欧洲央行降息，并宣布一系列创记录的刺激措施。接下来，市场焦点将转向周五晚上的非农数据，如果周五美国公布的5月就业数据令人失望，金银可能进一步上涨。现货白银开盘价3731，最高3795，最低3710，收盘3775，日线收取大阳线。

基本面分析

北京时间8点半，将公布美国5月非农就业报告，全球市场都将关注这一数据。继4月意外新增28.8万人后，媒体调查预测5月新增非农就业人数仍将超过20万人，彭博共识预期为新增21.5万人。这将是连续第四个新增逾20万就业者，也是上世纪90年代末以来从未有过的就业增势。

欧洲央行6月5日宣布，将主要再融资利率调降10个基点至0.15%的纪录新低，并首次将存款利率调降至负值——负0.10%，同时将边际贷款利率调降35个基点至0.40%，这意味着欧洲央行履行了其此前的政策承诺。

此后，欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)在新闻发布会上称，预期欧洲央行主要利率将维持在当前水准一段较长的时间。他同时宣布了一系列新的刺激举措，包括有针对性的LTRO、停止证券市场计划(SMP)购债冲销操作以及购买资产担保证券(ABS)。另外他强调，不排除在必要时使用非常规工具措施——这些措施包括量化宽松(QE)购债行动在内。

欧元兑美元在利率决议公布后，以及德拉基新闻发布会伊始，因“膝跳反射”式操作而接连大幅下挫，最低跌至1.3502的低位，创下自2月初以来的4个月新低。不过此后随着纽约时段的到来，汇价出现了V字形反转的走势，不仅很快收复了之前的跌幅，还上涨至近两周以来的高位1.3668。

从欧洲央行周四的一系列举措看，显然已基本达到了“火力全开”的地步。综合来看，欧洲央行作出了以下足以被视为鸽派的举措和承诺：

将主要再融资利率调降10个基点至0.15%的纪录新低，并首次将存款利率调降至负值——负0.10%

把长期再融资操作(TLTRO) “作为目标”

不再SMP冲销债券购买

下调2014年经济增长率预测值至1%(前值1.2%)

下 调今年通胀率预测值至0.7%，明年预测值至1.1%(前值分别为1.0%和1.3%)

声称欧洲央行尚未结束宽松

准备购买资产担保证券(ABS)，暗示规模庞大的资产购买计划(QE)可能同样在未来推出

除了主要再融资利率略低于市场预期的15个基点外，其他的所有宽松举措和承诺，基本落在了市场事先预料其可能采取行动的范畴之内，可以说，欧洲央行尤其是德拉基本人，已履行了其此前的政策承诺。

但从欧元过山车的表现看，市场显然并不买账。这里面的原因也许有多方面。德意志银行(Deutsche Bank)就指出，从表面上来看，欧洲央行的确采取了一系列的宽松措施，但从深层来看，欧洲央行这一轮措施或许是量多质次，料无法在实体经济领域起到应有的影响效果。

德意志银行称，欧洲央行将基准利率从0.25%再下调10个基点至0.15%的做法，其实只有象征意义而无实际效果，而虽然准备金存款负利率以及停止证券市场计划(SMP)购债冲销操作的或许有一定的意义，但也未超出各界市场观察人士此前所预期的状况，而长期再融资操作(LTRO)的规模上限被限制在4000亿欧元则更令人失望。

此外，“卖预期买事实”的交易传统或许也在隔夜的行情中发挥了极大作用。在决议前就有持仓数据显示，由于投资者对欧银出台大范围宽松抱有期待，市场早已集聚了大量欧元空头，而在决议公布伊始，欧元的快速下跌也进一步吸引了空军入场，而此后，尤其利空兑现以及获利了结，欧元出现轧空行情也并不令人意外。

不过，对于欧元后市行情，多头似乎也并不应对欧元目前的反弹沾沾自喜。实际上，欧洲央行的宽松新政无论如何解读，至少也彰显了其采取行动帮助持稳经济的信心，同时，欧洲央行在量化宽松措施问题上也留了一手，这意味着其在此后进一步放弃宽政策的空间仍然存在，而这对于欧元汇价的长期走势可能仍是利空。

技术面分析：

粤贵银60分钟图

今日操作策略参考：

1、 在3740做多，止损30个点，目标看3780-3820附近；

2、 在3820-3780做空，止损30个点，目标看3740附近，仅供参考。

今日关注要闻：

14：00 德国4月季调后工业产出月率

14:00  德国4月季调后贸易帐

14:45  法国4月贸易帐

15:15  瑞士5月CPI年率

16:30  英国4月商品贸易帐

20:30  加拿大5月失业率

20:30  美国5月失业率

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