嘉盛集团:澳洲联储前瞻,利率保持稳定一段时间
来源:ATFX 发布时间:2014-05-06 09:28:54
亚汇网5月5日讯——澳洲联储前瞻:利率保持稳定一段时间
撰文:Chris Tedder (FOREX.com研究分析师)
澳洲联储周二会议将可能保持货币政策不变。市场广泛预测联储维持官方现金利率在2.5%,援引的理由是最谨慎的路线是保持利率稳定一段时间。自2013年8月开始降息至当前历史低点以来,委员会一直维持利率不变。未来一段时间里,这种情况不大可能发生变化。
开年通胀上涨加上楼市强劲、企业信心强韧、劳动力市场改善,应阻止澳洲联储进一步降息。但考虑到来自国内外为数众多的阻力有可能抑制成长,联储今年更可能降息而非加息。
矿业投资减少以及经济中其它领域成长乏力的威胁令GDP增长率低于趋势水平,可能令澳洲联储货币政策委员会担忧。经济中非资源领域出现了一些生命迹象 – 最为显著的是楼市 – 但不足以弥补矿业投资减慢留下的缺口(澳大利亚下份私人资本支出报告定于5月29日出炉)。
不会继续降息
同时,澳洲联储不大可能进一步下调现金利率,除非对矿业投资的减少做出比目前预期更为激烈的回应。目前非常宽松的货币政策轨迹持续相当长一段时间,应足以支持经济走过这场难关。联储也不能冒险推高通胀太多 – 核心通胀率在2.6%左右,这个数字略高于澳洲联储目标区间2-3%的中点。
澳洲联储关注着中国
情况当然可以发生变化,尤其是考虑到如今全球经济脆弱。市场非常担心澳大利亚最大的贸易伙伴。中国一季度GDP增长率放缓至7.4%,为六个季度最低点,也略低于政府全年目标7.5%。今年制造业信心普遍恶化(4月汇丰私营企业PMI降至48.1),其它贸易相关领域似乎也在挣扎 – 3月出口和进口遭到重创,虽然开年有信号显示欧洲和美国需求升温将支持中国经济的发展。
而且,中国3月工业增长降至五年低点 – 工业增加值增长年率降至8.8%、固定资产投资增长率自17.9%意外降至17.6%。所有这些经济数据都在澳洲联储上次会议召开之后出炉,也没那么出人意料。如果形势继续恶化,将可能冲击澳洲联储和市场,从而将带来小毛病。
总而言之,澳洲联储上次会议以来情况没有多少变化
国内来看,过去一个月经济数据基本略微差于预期。3月企业信心再次下挫 – 原因可能是澳元高企 – 但企业整体依然乐观。如果澳元进一步大幅上涨,这种乐观情绪可能很快消散。正如我们之前所说,通胀逐渐上升,虽然略低于预期。另外,消费者信心依然脆弱、上个月一些关键商品(包括铁矿石)的价格下挫、3月营建许可连续第二个月下滑。
澳元
4月下旬澳元下挫,但兑美元仍然非常接近于澳洲联储上次会议召开时的水平。铁矿石价格似乎已经停止下跌,至少暂时如此,这支撑了澳元的下档。澳洲联储明天仍然有可能试图口头打压澳元,但我们猜想其坚持原有的说法,即澳元强势不可持续,等等。总而言之,联储的中性基调以及不大可能对澳元变得极为偏软的事实,可望限制明天会议对澳元/美元的影响。需要关注的关键事件将是中国以及澳大利亚本周晚些时候将要揭晓的一系列重要经济数据,还有澳洲联储周五出炉的货币政策声明(请看:澳元/日元有望突破区间行情?)
来源:FOREX.com
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