嘉盛集团：GDP不及预期对市场的影响？

来源：ATFX    发布时间：2014-05-01 18:17:07

亚汇网5月1日讯——一段时间以来最大的冲击是不及预期的一季度美国GDP - 仅增长区区0.1%，而市场预期是年率增长1.2%。本质上美国一季度经济陷于停滞；但在成长停滞的同时，经济却创造了近五十万的就业岗位。有些东西没有加进去……

归咎于极地漩涡……
这次经济增长放缓可能归咎于“天气影响”，如果深入查看就会发现，成长萎缩最厉害的是包括私人企业投资在内、对天气敏感的领域。今年前三个月住宅投资骤降近6%。楼市受到极地漩涡的影响可以理解 – 极地漩涡自西北一直席卷到阿拉巴马。天气因素可能同样冲击贸易 – 出口萎缩7.6%、进口增幅同样弱于预期，为1.4%。受到地方以及州支出减少的影响，政府支出也下降。

但美国消费者没有被极地漩涡打倒 – 个人消费增加3%，增幅超过预期的2%；零售商必须感谢网络购物之星！

众所周知“天气效应”难以衡量，实际GDP数据以及就业增长之间的差异在我看来暗示着未来几个月可能出现诸多修正。这次的GDP是第一次读数，通常只涵盖了50%的数据，所以或许不能准确预言美国经济。但即使天气确实导致开年经济引擎暂时熄火，我们还是可望看到二季度成长回暖，到时候增长率上升，

这对FOMC会议的影响？
此报告令今天晚些时候的FOMC决议变得有意思。市场预测美联储继续淡出 - 削减量化宽松规模100亿美元。美联储本月暂停削减的风险上升；但因为今年一季度数据难以解读，所以我们认为这种可能性不大。在FOMC会议召开之前，股指期货的表现相当中性，原因也许是投资者希望自美联储那里得到此报告的解读指引。如果美联储把原因归在天气，则因为市场预测此数据未来数将上修，所以或许得到安慰，并延续之前的趋势。另一方面，如果美联储听起来担心成长并暂停资产削减步伐，则市场的回应可能相当激烈，预计届时美元暴跌、全球股市上涨。

但美联储不大可能想引发大规模的市场回应，所以我们预计FOMC今天不会对此数据过度反应。此GDP数据没有清楚地反映美国经济，另外，对未来几天和数周的整体市场方向更加重要的可能是周五的非农就业数据。


 
来源： FOREX.com 以及 Bloomberg

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