嘉盛集团：美元/日元，日本央行维持政策不变、下修2014财年GDP预测值

来源：ATFX    发布时间：2014-05-01 18:16:04

亚汇网4月30日讯——美元/日元：日本央行维持政策不变、下修2014财年GDP预测值

撰文：Chris Tedder (FOREX.com研究分析师)

日本央行维持每年增加60-70万亿日元的货币基数。市场广泛预测到了这个结果，日元的反应因此相当有 限。在日本央行决策出炉之后日元随即开始下跌，但事实证明这是教科书上所谓的应激性反应。时段早盘，日经 225指数因为略微差于预期的3月工业产出(月率实际上涨0.3%，预期涨0.5%)以及4月制造业信心下滑而走软，从而导致美元/日元有所下跌。在日本 央行预测2016年通胀率涨至2%目标上方之后，美元/日元扩大跌幅。
央行对两年期通胀率的预测：
市场之后把注意力转到日本央行半年度展望上。日本央行货币政策审议委员会在展望报告中下调2014财年 GDP预测值，自1月份的1.4%下修至1.1%，理由是日本出口业面临着风险。日本央行对2016财年的通胀率预测中值在其2%目标左右(实际预测值为 2.1%)，这点在我们预期之中。考虑到日本央行需要强化早些时候维持日本货币基数的决定，前述预测在情理之中。

2015财年实际GDP增长率为1.5%
2015财年核心CPI 为1.9%
2014财年核心CPI 为1.3%
2016财年实际GDP为1.3%

即使日本央行预测2016财年通胀率高于2%，也不意味着央行没有考虑未来进一步宽松以帮助实现这些目标。日本央行行长黑田东彦以及他的一些央行同事不断地表达竭尽所能实现央行目标的意愿。而且日本央行表示，这次预测没有把销售税上调对通胀和成长的潜在负面影响包含在内。
将需要推出更多刺激政策吗？
上周的一系列通胀资料暗示，央行当前货币政策合适，至少暂时合适。毕竟，虽然月初销售税上调政策生效， 东京4月消费者物价指数涨幅达到22年之最。但值得注意的是，上次也即1997年销售税上调给经济带来的负面影响数月之后才显现，所以日本尚未走出泥潭。 总而言之，如果消费者物价因为销售税上调而遭遇打击，则6、7月似乎是最可能推出更多宽松政策的月份。
美元/日元
受到令人失望的经济资料以及日本央行高企的通胀预测的攻击，美元/日元今天暴跌。此货币对受阻于这个月高点以来跌势的50%回档位元附近区域。但美元/日元中线依然处于上涨趋势中(请看图表)。


来源：FOREX.com

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