AETOS艾拓思：收益资本回流，引发美元持续强势
来源：ATFX 发布时间：2014-04-22 09:31:57
亚汇网4月21日讯——市场消息
汇市周五(4月18日)迎来耶稣受难日，欧洲和美国等国的金融市场大多休市，汇市也显得“风平浪静”。不过，这可能只是暴风雨之前的宁静。本周汇市将再度迎来“惊涛骇浪”，而市场的聚焦将会转向日本，包括日本贸易帐和CPI等一系列数据将会陆续登场，对于近期一直处于区域震荡中的美元/日元来说，下周将会是汇价寻求突破的良机。
美联储最新披露的一份年报显示，其持有的巨额资产去年录得840亿美元净利，而且未来10年的平均收益很有希望仍高于金融危机前的水平。虽然纽约联储周四发布的这份公开市场操作报告描绘了一个十分乐观的景象，但也指出，若美联储被迫对投资组合"以市值计价"，就像法律对民间企业的要求一样，那么原本应该是530亿美元的未实现亏损。
这是美联储首次正式承认未实现亏损。不过由于其在会计处理中并不需要使用市场现值，而且也没有出售任何资产，因此美联储目前仍在继续向政府上交获利。报告称："系统公开市场账户投资组合的庞大规模、美联储持有的大量较长期债券、以及美联储附息债务的利率较低，这些因素继续带来高额的投资组合净收益，2013年共计840亿美元。"
美联储面临的政治风险在于，由于债券市场一如预期下滑，若在未来几年出售这些债券，将认为亏损。国会中那些要求降低联储独立性的议员，可能会拿这些亏损来说事。但美联储主席耶伦和其他部分官员表示，联储不打算出售资产负债表中的这些抵押支持债券，可能也不会出售国债，而是选择等待这些债券到期。
报告援引当前对投资组合以及利率的预测结果称，"从基准预估和许多其他预估来看，现在到2025年期间的平均净收益料仍然高于危机前水平。"
Sterne Agee首席经济学家周四接受CNBC采访时称，尽管上周的初请失业金人数，可能已经跌至08年金融危机以前的水平，但是这并不意味着美国的就业市场就是健康的。Sterne Agee经济学家Lindsey Piegza称，雇佣率低和大量的长期空缺职位之间脱节主要在于技能差距。Piegza补充道，众多的小型企业都已经表态目前公司有职位空缺，但是来应聘的人不符合要求。目前依然没有看到劳动力市场复苏的动能。Piegza最后称，综上所述，劳动力市场自2013初就失去强势复苏的势头，预期未来1-2年内，复苏的状况料将“不容乐观”。除非招聘加速增长，否则美联储在维持其宽松的货币政策时将是一个难题。
RDQ Economics的首席经济学家John Ryding在CNBC的昨天的节目中，对于美联储的货币政策是否能够刺激就业表示质疑。大量的空缺职位，再加上长期失业者退出劳动力市场，目前显然已经成为拖累就业市场复苏的负面因素，而当前的失业率水平却在逐渐接近6.0%。
汇丰银行周五在一份最新的分析报告中称，美元指数跌至3月中旬以来的低点，美元正处在“十字路口。汇丰银行在报告中指出，“在过去的三个月里，美国10年国债期收益率一直介于2.60-2.80%之间，这也是外界一致认为的美元指数潜在的临界点。美元指数当前仍处于底部，一旦下破将引发美元进一步的疲软，推动欧元/美元升至1.4000上方。该行同时表示，他们预计随着美国经济数据转好，交易环境将随之改善，美元指数有望反弹。
EUR/USD
基本分析：
欧元本周再现“小强”本色，尽管外有欧元区的通胀持续走低的压力，内有欧洲央行官员连番登台谈论新的宽松措施，欧元/美元仍逆风而上。上周末，欧洲央行行长德拉基放话称，如果欧元汇率进一步上行，将采取新的宽松措施。而在欧元坚挺的背后，国际投资者正在悄悄地回归欧元区股市和债市。近期，葡萄牙、德国等国的国债收益率连创新低就是有力的证明。
Bremer Landesbank首席分析师Folker Hellmeyer表示：欧元区陷入危机的国家进行结构性调整就像吸引国际资本的‘磁石’，并且当然会对欧元估值产生正面影响。
瑞士信贷周五公布报告称，4月末公布的欧元区通胀数据或降低进一步QE概率，欧元在6月通胀报告公布前不确定性恐持续。瑞士信贷表示，数位欧洲央行官员近期持续释出鸽派言论，其中包括欧洲央行行长德拉基。这些言论成为了过去几个交易日市场最为关注的宏观事件。
该行预计，“市场的不确定性或持续至欧洲央行在6月公布新的通胀预期。本行的经济学家认为即使欧元区4月通胀数据令人失望，欧洲央行也有其他的措施可以使用。比如下调再融资及存款利率或停止SMP冲销，而非必须进一步量化宽松。”
不过，瑞士信贷也认为，欧洲央行对欧元汇价的持续关注，将对欧元的短线升势构成抑制。“我们怀疑欧银QE选项的部分动机就是要抑制欧元的潜在升势。希望未来近期美国经济数据的向好能够推低欧元，从而令欧银不必推出进一步QE。”
技术分析：
欧元日K线图上，隔夜汇价因欧美主要市场假期，交投清淡，日内小幅震荡，收市小十字星；汇价走势持续沿着下行通道内运行。多日均线趋于平滑前行。MACD指标双线零轴线上交叉，或死叉；红色动能柱持续缩量，趋于殆尽。
GBP/USD
基本分析：
从本周各货币对的走势来看，英镑无疑是最为强势的货币之一。周四，英国统计局公布的数据显示，英国至2月的三个月失业率降至6.9%，远好于预期的7.1%，亦好于前值的7.2%。这也意味着英国的失业率已经降至英国央行7%的目标以下，市场对于央行提前升息的预期也愈发强烈。
花旗集团外汇策略师Josh Berne表示，“失业率数据令人鼓舞，这或将促使英国央行加息步伐快于市场预期，进一步支撑英镑走强。”
技术分析：
英镑日K线图上，隔夜汇价因市场假期小幅度波动，日内持续震荡于1.68高位下方；多日均线持续齐头分化上扬；MACD指标双线零轴线上持续上行，两线趋向交叉；红色动能柱持续小幅缩量。
USD/JPY
基本分析：
今日，日本海关将公布3月季调后商品贸易帐；周五，日本总务省统计局将公布日本3月全国消费者物价指数。安倍政府在4月初上调了消费税，日本央行将通过CPI报告来观察上调消费税后日本经济复苏的情况，央行此前预计上调消费税的影响为1.7%。而一旦日本的经济数据不及预期或者出现下滑，黑田东彦将不得不考虑采取进一步的宽松措施，这将利空日元。
周五公布的路透调查显示，作为日本全国通胀领先指标，4月东京核心消费者物价指数(CPI)涨幅很可能创22年来最高，因日本上调消费税带动物价全面上涨。调查还显示，日本3月整体消费者物价涨幅可能创五年高位，而且预计会追随东京CPI的趋势，在未来数月大涨。
瑞穗总合研究所资深经济分析师山本康雄称，4月CPI数据预计主要受税收上调，以及进口物价上涨带来的电价和汽油价格上涨带动。从目前来看，重要的是薪资能否持续增长，以及物价增速是否会顺势保持在1%上方。
根据26位分析师的预估中值，4月东京地区核心CPI可能较上年同期上涨2.8%。这将是1992年4月攀升2.9%以来的最快增长。3月该指数上升1%。
另外，27位分析师的预估中值显示，3月全国核心CPI或将较上年同期升1.4%，将是2008年10月增长1.9%以来最快。
技术分析：
日元日K线图上，隔夜汇价因市场假期，小幅波动于上行通道下轨线下方。多日均线再度陷于空间收窄并平滑前行态势；MACD指标双线零轴线下交叉，或金叉上扬；蓝色动能柱消失。
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