SAXO盛宝金融：美元/日元有望测试100.00

来源：ATFX    发布时间：2014-04-10 09:25:27

亚汇网4月9日讯——昨天对美元而言绝对是倒霉的一天，尤其是美元/日元，汇价骤跌，下破第二支持，昨日尾盘甚至跌破102.00，几乎抵消之前的升势，并为测试2014年低点即101.00下方作好铺垫。200日均线缓慢上升至相同水平，这波跌势的最终目标很可能在关键心理价位100.00。

重要的是，昨天的汇价大跌并没有引起风险情绪在全球范围的大幅下滑，因此笔者认为汇价的变动是由于之前升势时设置的止损被触发而驱动的。日央行会议显然没有雪上加霜，因为多数市场人士在观望行长黑田东彦及其同僚的立场。不过，如果日元以这个速度持续走高，市场人士不用等待太久。如果这种走势再持续多一两天，日央行可能就会口头干预了。预计日元交叉盘就此得面对危机四伏的环境了。

图表：美元/日元
若跌破支持区间，有望测试重要心理关口100.00，未来几周测试一目均衡表周图重要支持，即98.50/65附近。



来源：盛宝银行

再者，笔者昨天说过，过去几天值得关注的现象是美国股市风险情绪极低，尤其是与新兴市场相比。特别值得注意的是，最近几周（不是仅有几天），美国科技和社交媒体类股受到重大冲击，而这些股票在之前是最强劲的板块。所有这些都导致全球范围的资产重新配置，市场预计之前受到追捧的美国资产可能已充分估值，而美国经济的复苏有点不温不火，由于美联储逐步远离调控，更大的债券收益和资产回报可能在其它地方。

作为上述的补充，笔者推荐《商业内参》"全球最重要的图表"中的几个图表。其中一个显示美国和欧洲经常帐以及净股权流动趋势之间数十亿美元的差距，显然导致了欧元/美元未能寻得持久的阻力位以求进一步上行。这与上面提到的资产配置一致，特别是与投资者入手欧洲资产的兴趣一致，因市场预期欧央行将推出量化宽松政策。其次，特别关注图表显示的美联储监管控股对比美元/人民币的走势变化。

前景展望
全球资产转移背景下的美元疲弱将持续一段时间，可能持续到美国经济复苏加快，温和数据不再而强劲数据出现之时，或者是美联储有必要加快减购速度并鼓励尽早加息之时。但当前，市场对美联储的政策前景信心满满：比如，2015年6月美联储基金期货将回到重返去年11月的相同水平，上周五的非农就业报告公布后，基金利率反弹7点，因此，我们可以理解为市场已经将美联储首次加息的预期时间推迟了。

不过，虽然不情愿，但笔者仍看到"美国资产疲弱时卖出"的模式已不限于短线投资。如果近期美国的风险情绪下滑扩散到其它国家，美元最终将稳定下来，尤其是兑新兴市场和G10小种货币。另外，风险情绪的大幅下滑将进一步打压日元买盘，因为日元套利交易的进一步大幅下滑很难与新兴市场甚至是G10小国市场的强劲风险偏好共存。因此，若明天凌晨的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要公布之前汇价继续走低，预计澳元/美元、欧元/美元和英镑/美元的关键阻力分别位于0.9500、1.4000和1.6900/1.700。

让人不禁怀疑的是,明天凌晨的FOMC会议纪要是否会抑制美元近期的疲势。美联储的后续政策（每次会议缩减100亿美元购债规模和距今1年之后首次加息）明显给市场预期吃下了定心丸，要改变市场预期，需要市场（融涨或崩盘）或是经济的重大变动才行。

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