11年首次！欧央行超预期加息50个基点 还推出新武器TPI！8年负利率“试验”终结束

来源：ATFX    发布时间：2022-07-22 08:31:07

　　欧洲央行刚刚官宣了11年来的首次加息！

　　北京时间7月21日晚间，欧洲央行(ECB)将三大关键利率均上调50个基点，市场预期加息25个基点。这也标志着欧洲央行实行了长达8年的负利率试验终于走到尽头。

　　此外，欧洲央行还推出反金融碎片化工具(Transmission Protection Instrument，又称“传导保护机制”，下称TPI)，其目的是“保障其货币政策立场在整个欧元区的顺利传输”，并将让管委员会“更有效地”稳定物价。

　　利率决议公布后，欧元兑美元短线上扬60点；美股股指期货短线下挫，道指期货跌0.42%，标普500指数期货跌0.3%，纳指期货跌0.11%；意大利国债扩大跌幅，10年期国债收益率上涨22个基点，至3.61%；欧股跌幅扩大，德国DAX30指数跌逾1%，英国富时100指数、欧洲STOXX50指数均跌约0.6%。

　　市场押注9月加息60个基点

　　欧洲央行在货币政策声明中表示，“管委会认为，在政策利率正常化的道路上迈出比上次会议上所暗示的更大的第一步是合适的。这一决定是基于管委会对通胀风险的最新评估，以及TPI对货币政策有效传导提供的强化支持。通过加强对通胀预期的锚定，并确保需求状况调整以达到中期通胀目标，可以支持通胀回归欧洲央行的中期目标。”

　　“今天，退出负利率的前期工作使管委会能够向逐次会议的利率决策方式过渡。管委会未来的政策利率路径将继续取决于(经济)数据，并将有助于在中期内实现其2%的通胀目标。管委会评估认为，建立TPI对于支持货币政策的有效传导是必要的。特别是，随着管委会继续使货币政策正常化，TPI将确保货币政策立场在所有欧元区国家顺利传递。TPI将是管理委员会的一个额外工具，可以被激活以应对无根据的、无序的市场动态。”欧洲央行补充道。

　　欧洲央行表示，TPI购买规模取决于政策传导风险的严重程度，并且“购买不受事前限制”，但并没有提供其他关于TPI的详细信息，包括规模、期限、门槛等关键信息。

　　此外，欧洲央行表示，将在加息之后一段较长的时间内，继续对APP(债券购买计划)到期债权的全部本金进行再投资，以保持充足的流动性并维持适当的货币政策立场。此外，欧洲央行的抗疫紧急购债计划(PEPP)再投资将至少持续到2024年底。

　　欧洲央行强调，随着欧洲央行继续实现货币政策正常化，TPI将确保货币政策立场顺利传递到所有欧元区国家。

　　虽然欧洲央行已经加息50个基点，但仍落后于全球主要央行，尤其是美联储，这将意味着欧元将长期承压。

　　三菱日联金融集团汇率分析师李

    本文地址: https://www.atfxchn.cn/comments/168123.htm ，转载请注明出处。