6月20日，机构对股市、大宗商品、外汇、经济前景以及央行政策前景观点汇总：



1.中信建投：不宜轻言全面牛结构仍是成长占优；
中信建投最新研报认为，不宜轻言全面牛，结构仍是成长占优。近期市场产生全面牛市预期主要源于近期券商的行情演绎，但历史上至少有9次券商显著上涨后，市场并未出现明显上行。总体来看，A股近期在流动性预期和经济边际改善背景下维持强势，这与2020年3月下旬至7月上旬的市场走势及逻辑类似，需要注意对未来A股盈利修复程度与宽松加码空间也要有合理预期，A股下半年整体将以震荡格局和结构性机会为主，目前看成长风格将维持占优，短期适度关注医疗和消费成长股表现。重点关注：CXO、医疗服务、白酒/啤酒、军工、光伏、新能源车、汽车等

2.日本交易公司MoneyPartners：只有外汇干预才能阻止日元抛售；
MoneyPartners首席分析师YoshifumiTakechi称，美元兑日元跌向140只是时间问题，可能在未来两到三周内，只有外汇市场干预才能阻止下跌趋势。日本央行的利率决定在预期范围内，日本央行与国际同行的政策分歧给日元带来进一步抛售压力。受瑞士央行加息影响，日元的升值是过度的，美日将回到之前的上升趋势

3.世界银行也门办事处：也门重建将需要250亿美元；
世界银行也门办事处主任塔妮亚·米尔日前表示，考虑到也门八年来战乱造成的损失，也门重建将需要250亿美元的资金。塔妮亚还表示，这个数字是经过世界银行对也门多个领域评估测算得出的。

4.Meta将推出虚拟服装店AvatarsStore，普拉达等进驻；
6月17日，Facebook母公司Meta创始人扎克伯格表示，正在Facebook、Instagram和Messenger等平台推出名为AvatarsStore的虚拟服装店，用户可为其头像购买虚拟服装。AvatarsStore起初引进的品牌包括Balenciaga、Prada和ThomBrowne等。Meta的一位发言人说，这些虚拟服装的价格将在2.99美元至8.99美元之间，比设计师的真实服装要便宜得多。

5.摩根大通：股市隐含的美国经济衰退概率达到85%；
摩根大通策略师表示，标普500指数现在隐含的美国经济衰退概率为85%，市场担心美联储出现政策失误。摩根大通量化和衍生品策略师的警告是基于过去11次经济衰退期间标普500指数平均26%的跌幅。而且由于投资者担心通胀飙升和美联储激进加息，该指数近来刚跌入熊市。

6.俄罗斯化肥生产商Uralkali和Uralchem将出口量削减了25-30%；
俄罗斯钾肥生产商Uralkali母公司Uralchem的首席执行官DmitryKonyaev对国际文传电讯社表示，两家公司已将今年化肥出口量削减了25-30%。位于拉脱维亚的Uralchem码头被封锁，因此只能通过列宁格勒地区运输

7.高盛策略师：通胀需要见顶才能让股市上涨；
高盛策略师LiliaPeytavin等人在一份报告中表示，经济衰退的担忧笼罩着股市，要想持续反弹，通胀需要见顶。股市目前定价的综合PMI略低于50，预计相对温和的经济衰退。股票风险溢价有下降的空间，重申对股票未来12个月的超配评级。当前股票风险溢价水平为6%，表明该资产类别在中期比债券更具吸引力

8.意大利可能于下周启动紧急