根据野村证券的研究，欧元兑美元汇率周三上涨逾1%，但一直与公允价值的下跌指标相反，其暗示欧元不再被视为便宜。

欧元本周从开盘时低于1.05短暂升至1.07上方，但一些基本价值指标表明，一个更合适的水平是回到了1.05，而且由于通胀的原因，欧元仍在下跌。

野村证券策略师JordanRochester在周二的研究简报中写道：“越来越多的模型表明欧元不再便宜。下次你再读到与此相反的论点时，记得检查一下使用的是CPI还是PPI。”



他说：“欧元区PPI通胀的急剧上升大大降低了欧元的公允价值估值，其CPI公允价值估值没有变化，因为欧元区和美国的CPI通胀指标与PPI通胀相比仍相对接近。”

有许多不同类型的金融模型被分析师用来衡量一种货币的适当价值，并定义汇率可能被认为是便宜或昂贵的水平。

但所有这些都受到通胀率的严重影响，而这正是其中的微妙之处，因为一些模型从消费者价格指数CPI通胀率中获得线索，CPI是央行的目标指标，而另一些模型则更受到生产者价格指数PPI通胀的影响。

他周二表示：“在经历现代史上最大的两次经济冲击（俄罗斯制裁和亚洲疫情封锁）时，或许CPI模型（包括许多不能在海外交易的服务）的产出不是我们应该用来衡量事物价值的唯一指标。”

他补充说：“对欧元区来说，能源危机是一个更大的问题，欧元区对进口俄罗斯