花旗：大宗商品熊市新推手有哪些？

来源：ATFX    发布时间：2015-08-31 09:54:12

　　环球外汇8月28日讯--花旗认为，生产国货币贬值和多家央行[微博]宽松成了今年大宗商品表现的新的影响因素。它们共同助长了今年全球的通缩趋势。

　　花旗最新报告指出，导致大宗商品下跌的最重要因素也许就是供应过剩，全球经济增长停滞导致的需求减少当然也有影响，但过去十年大宗商品的高价激发了业内大量投入，过度投资的产物就是供应过剩，这也是这些年一直困扰全球多个市场的问题。

　　BCOM和GSCI这类主要大宗商品指标都处于或接近2003-2008年超级周期之前的水平，大部分大宗商品的损失来自第三季度第一个月，也就是7月。

　　当然，影响大宗商品的因素还有很多。传统因素方面，花旗提到，本世纪前十年大多数大宗商品的成本通胀，特别是石油、天然气和铁矿石价格上涨都刺激了矿业开采新原材料的活动，也带动了商业采掘技术开发。最近供应成本下降，它可能至少在2020年以前持续影响市场。

　　而本次的报告，花旗将重点放在了非传统因素上。

　　比如全球央行不约而同推行货币宽松和商品生产国货币贬值。最近这轮大宗商品大跌在商品出口国形成了恶性循环。大宗商品价格下跌直接影响这些国家的经济，这类国家本币贬值后，原材料采掘的成本相应减少，本地的生产成本进一步下降，又使供应过剩加剧。

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