高盛：市场乐观情绪荒谬 欧美下档风险仍大

来源：ATFX    发布时间：2015-07-13 08:29:23

　　FX168讯 高盛集团(Goldman Sachs)日前指出，希腊和债权方就债务问题谈判的不确定性意味着市场“能见度”很低，很难找到超越风险事件的交易方式。

　　该行在汇市研报中写道：

　　在上述环境中，市场情绪似乎很荒诞地站在“乐观”的这一侧，无视事件的消极进展而只抱着对解决债务危机的乐观预期。

　　这些都在欧元区边缘国家债券收益率、股市以及欧元汇率上得以体现，毕竟欧元/美元反映了市场对于希腊债务危局进展和结果的预期。

　　我们的解读是，市场依然在指望最后时刻之前的协议，推理的依据是之前多次希腊债务危机都以喜剧的方式结束。更为直观的，欧元/美元本周在面对希腊债务谈判消息时所展现的适应性凸显了市场对于事件的预判和情绪。

　　简言之，即便希腊退欧风险提升，同时相关讨论比过往任何时候都要热烈，但市场还是不相信事情会成真。我们认为，希腊债务局势的升级将导致欧元/美元跌向平价，因欧洲央行[微博](ECB)在兑现量化宽松政策(QE)从而为欧洲股市和债市提供缓冲，这意味着欧元/美元的下档风险依旧需要投资者进行对冲，这和2011/12年时的情况不同。

　　我们的G10货币观点依然不变，预计美元相对大部分G10货币将走强，主因美元利率上浮同时美国经济基本面形势相对更优。

　　预计美元涨势将更多地体现在兑欧元、日元以及商品货币上。

　　除了美元之外，我们预计英镑兑欧元和商品货币也将走强。

　　欧元/美元本周收报1.1161。

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