道明证券：多因素表明日元汇率已被低估

来源：ATFX    发布时间：2015-06-16 08:13:03

　　环球外汇6月15日讯--道明证券(TD Securities)分析师上周五(6月12日)对日元估值进行了分析，认为日元目前仍然处于估值过低的状态。

　　该机构指出，除了日本官方多名官员表示日元估值过低之外，还有许多其他因素显示，日元的确估值过低。

　　该机构进一步指出，4月数据显示，日元的有效汇率已达到上世纪80年代以来最低水平。而日元有效兑换汇率已经自2012年高点下跌29.9%，相比布雷顿森林体系之前的平均水平下降了20%。同时未来日元在贸易加权基础上可能的贬值显示，日元的真实汇率将会随着数据公布继续走弱，日元被低估的规模变得更大。

　　该机构还指出，根据OECD购买力平价指数(Purchasing Power Parity，简称PPP)数据显示，美元/日元目前的PPP汇率应该为104.13。而目前的实际汇率比这个值高出19%。利用另一种算法的基本面均衡汇率来计算的话，美元/日元实际汇率也明显高于均衡汇率。均衡汇率计算结果是107.00，比实际利率低15.6%，不过与世界其他货币相比较，低估的水平并不是非常高。

　　该机构最后表示，日元相对G10其他货币而言的确有被低估的情况。而在G10货币中，日元是唯一PPP以及基本面均衡汇率都低于实际汇率的货币。

　　环球外汇行情中心显示，北京时间11:07，美元/日元报123.47/48。

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