瑞银：欧元各周期观点及风险回报比分析

来源：ATFX    发布时间：2015-04-10 10:06:13

　　FX168讯 瑞银集团(UBS)周四(4月9日)撰文就欧元的风险回报比和交易策略进行分析。内容如下：

　　在欧元/美元创出最差单季度表现后，许多投资者已经开始讨论欧元的跌势究竟能延续多久，在目前的价位上应该如何交易等问题。

　　欧元似乎有一系列无止境的利空因素：希腊问题、通缩风险、欧洲央行[微博]的欧版QE、经济改革乏力。这些都似乎令欧元/美元看向平价水平。

　　基于上述这些因素，本行对欧元/美元的短期及长期观点如下：

　　短期观点

　　就短线而言，我们预计美元的强势表现将有所削弱。美元兑G10货币连涨三个季度后，我们预计非美国本土因素对市场的作用将得到强化。美联储短期不会快速升息，这会对美元短线的上行空间构成限制，而其他国家的利率已经持续走低了。

(欧元/美元与利差 来源：瑞银集团)

　　长期观点

　　本行对欧元/美元的长期预期是：2015年末1.05；2016年末1.10；2017年末1.15。这些预期主要是基于价值模型。

　　风险回报比

　　我们目前仍维持温和看空欧元/美元的观点，虽然和其他交易相比，这一策略的风险回报比已经并非特别诱人了。我们认为市场做多美元的策略未来将表现得更具选择性，而非美元的全盘走高。预计资金将做多美元兑那些自身因素就能够令本币贬值的货币。

　　北京时间4月9日11:22，欧元/美元报1.0778/81。

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