耶伦眼中的“加息之路” 美元下周抬头有望么？

来源：ATFX    发布时间：2015-03-30 10:16:48

　　FX168讯 关于美联储(Fed)加息预期一直变化无常。美元自上次美联储利率决议鸽派讲话后更是一蹶不振，还在本周末美联储主席耶伦(Janet Yellen)稍微改变此前鸽派论调，也算是为美元积下了不少口德，美元也逐步出现抬头迹象。由于耶伦讲话四面堂皇，“太极功”了得，美元短中期前景仍充满不少未知数。此外，由于下周市场将再度迎来非农，由于非农最近表现强劲，美元或可出现回暖迹象。

　　耶伦唱一出是一出政策收紧可以加速也可以掉头

　　美联储(Fed)主席耶伦(Janet Yellen)北京时间周六3:45在讲话时表示，她预期美联储今年将加息，并表示随后的加息将逐步缓慢进行，并且没有可预见的道路。“我预期形势可能足以促使联邦基金利率目标在今年某个时间进行一次上调，”耶伦周五为旧金山准备好的讲稿显示，她和其他决策者“大致预期未来几年联邦基金利率相当缓慢的上调将是合适的行动。”

　　耶伦指出，在首次加息之后，决策官员不会根据“任何事先决定的道路来收紧政策”，其中包括定期进行相似幅度的加息。

　　她表示，“实际的政策调整之路将根据经济形势的发展而演变，政策收紧可以加速，可以放缓，可以暂停，甚至可以掉头，这都取决于经济和通胀的实际和预期的发展形势。”

　　决策者上周为最早在6月份加息打开了大门，同时也暗示一旦启动加息，他们将缓慢行事。美国基准利率自2008年12月份以来一直保持在接近零。

　　耶伦表示，接近零的利率帮助闲置劳动力大幅削减，温和加息“非常不可能”中止这一进展。

　　她还表示，逐步收紧政策也反映在3月18日公布的美联储官员一系列预测展望中。当时决策者对2015年底利率的预估中值由去年12月底时的1.125%下调至0.625%。

　　决策者已经排除在4月份召开的下次政策会议加息的可能性。之后的定期政策会议将在6月份召开。

　　耶伦表示，就业市场未来几个月可能进一步改善。与此同时，达成美联储通胀目标的进展则明显缺失。通胀的疲软可能部分反映了劳动力市场的持

　　续松弛状态。

　　尽管最近的零售销售数据令人失望，她还指出，消费开支今年可能以良好的速度扩张，原因是就业增长强劲、能源价格走低带来的实质收入提振、

　　家庭财富持续上升、以及相对较高的消费信心。

　　对于经济的其它领域，耶伦表现得更谨慎一些。“美元升值似乎在抑制净出口，低油价促使钻探活动缩减，住宅建设领域的复苏依然疲弱。”

　　68岁的耶伦是在旧金山联储的“货币政策新常态”会议上发表上述讲话的。她曾在2004年-2010年执掌该地区联储，并于2010年出任美联储副主席，最终在2014年2月份就任主席一职。

　　美国3月非农或再度强劲增长 市场预期增长24.8万

　　下周五市场将见证美国3月份的非农数据。美国2月份的非农新增就业为29.5万人，同时失业率下降至5.5%。商业调查数据显示，新的就业报告将显示非农就业将继续强劲增长，这可能增加美联储在6月份或者更可能在9月份加息的几率。

　　美联储在3月政策声明中删除了“耐心”措辞，为六月或之后会议宣布加息打开了大门，但是美联储也同时强调在收紧政策前希望看到劳动力市场进一步改善。工资增长乏力，工资年率依旧停留在2%的水平，这已经成为一个最不如人意的因素。因此，任何工资增长的抬头将点燃更早加息的预期。下周美国的工厂订单数据还将为决策者提供更多的有关美国制造业部门的状况信息。

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