刘逆：警惕！美联储将转移市场焦点运用胀系数据做武器

来源：ATFX    发布时间：2014-11-05 09:30:01

　　昨天有欧洲央行的两位官员就新LTRO发言。其中副行长表示：启动新的TLTRO并无不妥当之处。但另一位官员表示，现在谈论新的宽松政策为时尚早，原本的宽松政策尚未发挥全部作用，且已没有了降息空间。这一度弱化了欧洲央行将在本周四的会议中推出新宽松政策的预期，使欧元一度坚守在1.25水平，但随后的美国ISM数据再次打击了欧元。公报美国10月制造业PMI数据时，MARKIT的PMI为55.9，略低于预期的56，为7个月来最低。可15分钟后，ISM的制造业PMI却相当好，预期56.2，实际有59，这使得欧元立即从1.25水平跌至1.2470水平。

　　自从IMF降低全球经济增长预期以来，ISM制造业数据格外受到市场的关注。但美联储相互矛盾的数据似乎是有意弱化该系列数据对市场的影响。并且美联储希望改变市场的关注焦点，将关注焦点重新锁定在通胀系列数据上。原因如下：

　　一：上周四10月30日，花旗集团的分析师团队在WILLEN BUITER的带领下将2015年全球通胀预期下调了30个BP至2.6%，并且宣称美国;欧洲;日本和英国的通胀可能低于央行的预期水平，这一度干扰了美联储的原本计划。数小时后，既有司法部和CFTC官员到达花旗总部调查花旗的外汇业务部。这原本会是受到关注的事件，只因日本央行几小时后的宽松政策干预市场才将市场的焦点移开。

　　二：在诸多数据中，就业和通胀系数据主要是官方统计的，这具有我国所称的‘可控性’。未来要达到美联储‘即要使美元有吸引力，弱化黄金，增强美元地位;又要不让债息成本的增加拖累美国的财政支出’这一目的，只有对市场进行引导，而具有可控性的数据聊聊无几，制造业PMI数据由于是协会统计，显然不是最好的选择。未来通胀系数据将是美联储的调节工具。

　　三：今日凌晨01：45达拉斯联储主席费舍尔重提来拿出应该‘提前加息’的问题。并表示不担心货币战争。早在半年前笔者就曾在专栏文章中指出：美联储在造假经济数据，并且知道真是的经济复苏到什么程度。个别鹰派一定会利用将来结束QE的实际以加息等形式向耶伦主席为首的鸽派施加压力。因为铁杆鹰派知道，数据是假的，经济必须要刺激，而鸽派也知道真实情况，不敢贸然加息。个别鹰派一定会对鸽派施加压力。目前作为鹰派一员的费城联储主席普罗索即将退休，鹰派实力受损，现在就是鹰派向鸽派施加压力，难为鸽派的时候了。这正是达拉斯联储主席费舍尔今天凌晨通过讲话传达的意思!而通胀系数据能否顺利作为武器运用，要看耶伦主席对鹰派进一步的回应了。

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