欧美政策传言四起 QE去留牵动人心

来源：ATFX    发布时间：2014-10-29 10:09:03

　　周二(10月28日)亚市早盘，美元指数震荡整理，现交投于85.57附近。隔夜美元小幅走弱，非美货币则普遍有所走强。由于本周晚些时候将迎来美联储决议等风险事件，投资者目前交投心态均较为谨慎。

　　就政策而言，目前美联储和欧洲央行无疑已双双来到了一个非常关键的节点。而隔夜市场传言四起，也令人颇感雾里看花。欧洲央行方面，有消息人士表示，欧洲央行购买担保债券或者ABS(资产支持证券)的规模可能不足以达到扩大欧洲央行资产负债表的要求，这或许会促使欧洲央行实施QE。而美联储层面，几乎绝大多数投行均认为美联储将在本周决议结束QE3，但相关声明措辞仍可能颇为温和。

　　欧美两大央行，一边已经着手准备全面QE，另一边则将正式挥别QE，隔夜的市场解读似乎正给人以如此这般的印象。不过，在消息面蠢蠢欲动的背后，不少交易员仍保持谨慎的态度。这也许正反映出，市场在此前金九银十的大波动后，目前正趋于更为理性，而一切的政策悬念，还有待事实说话。

　　传欧银首次购债不及预期，QE提上明年议程

　　据外媒周一(10月27日)报道，来自欧洲央行(ECB)的若干消息人士表示，欧洲央行买入民间资产的计划恐怕并不会达到欧洲央行明显扩大资产负债表规模的目标，这可能会让欧洲央行于2015年年初在采取更大胆行动上承受更大压力，购买成员国政府债券乃可行的选项。

　　据悉，其中一名消息人士指出，部分人对欧洲央行当前的资产购买计划将行不通心知肚明，因为购买的规模太小，但问题却大得多。另一位消息人士则承认，欧洲央行很清楚，民间资产和政府债券这两个市场不会如此简单，且单靠它们肯定不足以令资产负债表扩大至既定的目标。

　　欧洲央行周一表示，已结算上周所买的17.04亿欧元资产担保债券（Covered-Bonds），启动最新一轮努力来重振欧元区经济。此前，投资者们一直在密切关注欧洲央行第一周的资产购买，来判断欧洲央行行长德拉基在兑现将央行资产负债表规模扩大1万亿欧元承诺方面的速度。

　　在这条消息出炉后，美国股市一度出现反弹，但就当日整体的涨跌幅而言，依然显得颇为有限。

　　值得一提的是，欧洲央行已经在上周(10月25日当周)开始买入有担保债券，且计划在2014年稍晚购买ABS，两者均视为促进企业借贷的举措，从而支撑欧元区经济。欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)此前曾表示，欧洲央行购买计划，以及欧洲央行向银行提供的新低成本借贷资金，会让欧洲央行资产负债表规模扩大至2012年初的水平，即较目前水平扩大1万亿欧元。

　　然而，让人始料不及的是，ABS市场流动性低，更何况欧洲央行可购买的高质量ABS供应量实在是杯水车薪。这就意味着，央行目前的计划难以达到刺激经济的效果。

　　欧洲央行12月将向欧元区银行业提供第二TLTRO，以期帮助欧洲央行在达到扩大资产负债表的目标上取得进展，但欧洲央行在第一轮TLTRO中向银行仅放贷826亿欧元，已经标志着银行业其实并不那么热衷于所谓的TLTRO。

　　在被问到欧洲央行如果有必采取QE，欧洲央行是否得到大部份决策者支持时，消息人士称，“很可能将有大部份决策者支持QE，但不会是绝对多数，德国将不会是唯一的反对者。”

　　另一消息人士称，明年1月欧洲央行管理委员会会议将可能为欧洲央行是否准备在现行购债计划上追加行动提供线索。

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