宗校立：市场核心仍聚焦欧央行QE！

来源：ATFX    发布时间：2014-09-25 09:22:14

【局势分析】：
上周的苏格兰公投终于在惴惴不安中结束了，几家欢喜几家愁，英格兰政府开心了，而苏格兰独立派领袖下台了，这一场闹剧最终以戏剧化结局平和收场，也算皆大欢喜；然，在苏格兰独立事件过后，市场似乎失去了焦点，陷入迷茫，很多投资者因此而迷惑：近期市场，到底需要关注什么焦点呢？交易需要指引，需要方向感，倘若没有明确指引，操作便如无头苍蝇般乱撞，随时可能一脚踏空，从而跌入万劫不复的深渊，这种感觉实在不好，让人坐立不安，也犹如头上悬着一把达摩克利斯之剑，总觉得随时可能会掉下来…
 
没有焦点的感觉固然不好，但，近期市场就真的没有焦点了么？答案显然是否定的；其实，近期市场焦点一直都存在在那里，也一直未曾变化过，只是此前被苏格兰公投事件的风头所盖过，现在又再度回归正常，这个焦点就是“欧央行QE量化宽松政策”，10月2日的欧央行利率决议上，欧央行到底会释放多大规模QE？到底会给出如何指引？随着全球局势演变，这个问题也不得不拿出来说说了；
 
纵观当前世界，能排得上号的经济也就那么几个，根据笔者多年研究判断，得出的结论是——当前世界，“最有份量和最核心”的经济体一共就仨，分别是美国、中国、欧洲；这三个经济体立足于地球三个核心板块，三足鼎立，相互影响又相互牵制，而其中综合实力最强的是美国，其次是欧洲，最后是中国（有同学一定会疑问，不是中国GDP世界第二么，为什么排第三？其实，若把欧盟所有国家GDP总量加起来的话，是远远超中国GDP的，故以经济体量核算中国排第三，以单个国家GDP核算中国排第二，但加上其它综合实力，中国目前只能排第三，存在向第二发起冲击的实力）；
目前这三个经济体的经济政策现状又是这样：①美国，目前还是处于QE过程中，虽不断削减且明确在十月份削减完毕，但现在仍然处于QE层面中，也就是处于释放宽松的状态；②中国，在上周央行突然宣布执行5000亿SLF操作，释放5000亿流动性给银行，这个动作毫无疑问是一种宽松行为（虽有点脑残），释放流动性意图明显，就此可证明中国也处于释放宽松状态中；③再看欧洲这边，纵观近期经济措施，似乎只有欧央行的TLTRO政策在执行，但仅仅826亿欧元就能真的满足欧洲当前需求么？答案明显否定；原因很简单，请想想欧洲当前的经济体量有多大？经济状况又如何？有多少国家需要支持？又有多少国家需要流动性？倘若仅仅用826亿欧元的流动性就能满足当前欧洲需求的话，那么欧洲就不可能像现在这么发达，更别说那么多国家还有存在极好的福利条件；再看现状，目前欧洲几大重要国家中，除了德国以外，其它国家几乎都处于水生火热之中，宽松需求十分巨大，对流动性的渴求也很巨大，故仅仅依靠826的TLTRO宽松政策是远远不够的，而欧洲真正需要的是类似于ABS等这样的QE政策来给予支持，这样才能满足需求，也才可能自救，不然欧洲一旦再出现新的危机，可就不那么好收拾了…
 
综上所述，目前是全球三大核心经济体中最需要宽松政策的经济体就是欧洲，而在10月2日欧央行利率决议越来越临近的过程中，市场对此关注度必定越来越大，且在周边局势不断恶化的情况下，欧洲将会释放多少规模的QE宽松政策，值得我们拭目以待，对此笔者也充满了期待…虽苏格兰公投的事平息了，但西班牙加泰罗尼亚自治区又蠢蠢欲动了，为了完成自救和安抚，欧洲只有给出宽松这一条路可走，因为全球都在关注着，接下来请期待欧央行的表演…
 
最后，附上欧元未来可能的走势，供参考：

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