日本4季度央行短观景气指数下滑 安倍胜选前路仍艰险

来源：ATFX    发布时间：2014-12-15 09:54:08

　　FX168讯 日本4季度大型制造业景气判断指数略下滑，企业预期未来状况会更加恶化，凸显首相安倍晋三(Shinzo Abe)重振经济之路面临挑战。不过安倍在周日的众院选举中大获全胜，这使得他在未来施政道路上将鲜有阻力。

　　日本央行[微博]公布的短观调查显示，12月大型制造业景气判断指数为12，较9月下滑1点，且逊于市场原先预计的13。

　　央行同时公布，日本3月大型制造业景气判断指数降至9，部分缘于企业担心安倍和日本央行采取的种种措施将削弱日元，并大幅推高进口成本。

　　此外，12月大型非制造业景气判断指数有所改善，暗示消费者支出继4月消费税上调后在逐步回升。

　　不过非制造业企业预期未来3个月企业环境会稍微恶化，凸显日本经济复苏之路坎坷。

　　随着安倍大选获胜，其结束通缩和刺激经济持续增长的政策也获得新的民意支持。在3季度经济部分因4月调高消费税而滑落至衰退后，这项任务变得更加艰巨。日本的通胀率目前为0.9%，落后于日本央行希望在2015年4月起财年达成的2%目标。

　　日本公共债务庞大，使其几无展开大规模财政刺激举措的空间；同时，央行在其去年4月推出量化宽松计划后已积极印钞，并在今年10月扩大量化宽松规模。

　　决策者希望大型制造业者能够调高薪资并扩大资本支出，协助经济扩大复苏。因日元贬值和油价下跌，大型制造业者已见到获利希望。短观调查显示，大型企业计划在2015年3月结束的财年将资本支出增加8.9%，预估中值为成长8.0%。

　　瑞穗总研资深经济分析师Hidenubu Tokuda表示：制造业者的信心下降，显示一些企业担心日元贬值会推升投入成本，但制造业已经触底，预计有望复苏。

　　Hidenubu Tokuda说：“资本支出计划稳健，非制造业者的景气正在改善，显示日本经济可以继续逐步复苏。这些结果不支持进一放宽松货币政策的必要性，但我们必须继续关注原油价格及其对通胀预期的影响。”

　　农林中金总合研究所经济分析师南武志认为，日元走软推高了企业获利。但整体而言，企业知道在薪资增长疲软的状况下，他们不能(日元走软导致的)成本上涨转嫁给消费者。因此企业似乎很担心这可能挤压他们的获利。

　　他说：“鉴于大型制造业者做出的日元兑美元汇率预估强于当前的汇率，有可能他们的信心会好于下次调查中的景气判断指数。整体资本支出计划仍然强劲，大型企业的景气判断指数仍在正值区间。因此，这次的数据不大可能成为影响日本央行货币政策决定的因素，央行可能维持当前的政策。重点在于油价下跌时的消费者物价走势。”

　　校对：Tier

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